業(yè)績浪來襲，ppp概念再起，下個(gè)熱點(diǎn)在哪？

2017年開了個(gè)好頭，大盤連續(xù)反彈給市場(chǎng)帶來了久違的熱情。先是“軍改概念”的航天股在第一個(gè)交易日帶領(lǐng)上漲，以航天發(fā)展為代表的個(gè)股帶領(lǐng)熱點(diǎn)上揚(yáng)，第二日以“混改概念”為代表的個(gè)股例如貴州茅臺(tái)繼續(xù)帶領(lǐng)指數(shù)反彈，而什么還能帶領(lǐng)指數(shù)繼續(xù)反彈成為熱點(diǎn)呢？

前兩日的熱點(diǎn)總結(jié)不難發(fā)現(xiàn)，市場(chǎng)一直關(guān)心的，跟民生大計(jì)有更直接關(guān)系，跟央企有更多直接聯(lián)系的，在2017年首月得到了重大關(guān)注，結(jié)合上述情況，有理由相信備受關(guān)注的“PPP模式”將成為下一個(gè)熱點(diǎn)。

“PPP模式”潛力巨大

2016年這個(gè)名字得到了不少的關(guān)注，而2017年仍將會(huì)是年度熱詞。PPP涉及建設(shè)總投資規(guī)模5年內(nèi)或破萬億。在17個(gè)財(cái)政部PPP模式試點(diǎn)地區(qū)中，已有15個(gè)公布了3年的預(yù)計(jì)投資額和投資項(xiàng)目體系，當(dāng)前已公布的總投資額已經(jīng)達(dá)到1331億，平均每個(gè)城市投入88.7億，建設(shè)31.55平方公里。后續(xù)PPP模式將會(huì)持續(xù)鋪開，需求將持續(xù)釋放，到2020年總投資可達(dá)萬億。

從2013年底開始推廣至今，PPP在我國推進(jìn)已有三年，三年來幾乎每年都保持著翻番的快速發(fā)展態(tài)勢(shì)。尤其是在2016年，隨著這一模式逐漸被接受，在地方財(cái)政收支矛盾加劇、地方債管理日趨規(guī)范的背景下，地方政府推動(dòng)PPP的熱情高漲，今年項(xiàng)目數(shù)量和金額也均再創(chuàng)新高。財(cái)政部數(shù)據(jù)顯示，截至2016年10月底，PPP項(xiàng)目數(shù)量已經(jīng)超過1萬個(gè)，投資額超12.7萬億元。

展望2017年，業(yè)內(nèi)認(rèn)為，PPP仍將作為投資主力保持快速增長。一方面，明年經(jīng)濟(jì)穩(wěn)增長仍需投資發(fā)力，另一方面，地方財(cái)政收支矛盾進(jìn)一步加劇，財(cái)政擴(kuò)張空間有限，基建投資將更多寄望于PPP等創(chuàng)新融資工具。

業(yè)績穩(wěn)步提升富煌鋼構(gòu)（002743）嶄露頭角

PPP模式拉動(dòng)的首先是基建行業(yè)。富煌鋼構(gòu)（002743）作為次新股上市，受益于國家的PPP建設(shè)浪潮，業(yè)績出現(xiàn)穩(wěn)步提升。10 公司2016年上半年實(shí)現(xiàn)營收9.65億元，同比增長37.56%，增速較15年同期由負(fù)轉(zhuǎn)正大幅提升59.67個(gè)pp。主要是因?yàn)?）公司上市后品牌效益得以釋放，市場(chǎng)認(rèn)可度進(jìn)一步增強(qiáng)；2）公司加大市場(chǎng)開拓力度，承接并施工的合同訂單量增大。公司實(shí)現(xiàn)凈利潤3070.84萬元，同比增長92.42%。

公司設(shè)立富煌城投公司大力發(fā)展PPP業(yè)務(wù)，開拓西南、西北區(qū)域市場(chǎng)成效顯著，其中2016H1西北地區(qū)實(shí)現(xiàn)營收4.36億元，同比大幅增長1480.53%，業(yè)務(wù)占比高達(dá)45.13%。此外公司積極探索外聯(lián)合作模式，加強(qiáng)與其他專業(yè)公司合作。海外市場(chǎng)方面，公司緊跟“一帶一路”政策步伐，積極開拓鋼結(jié)構(gòu)的國際市場(chǎng)，充分發(fā)揮歐標(biāo)EN1090認(rèn)證和歐標(biāo)DIN18800-7E級(jí)認(rèn)證等資質(zhì)作用，在2016H1公司實(shí)現(xiàn)海外營收73.38萬元，未來有望增加。

15年底簽訂合同金額8個(gè)億的寧夏生態(tài)紡織產(chǎn)業(yè)示范園區(qū)PPP項(xiàng)目，今年有望確認(rèn)大部分收入且凈利率高于傳統(tǒng)業(yè)務(wù)。未來將通過引入產(chǎn)業(yè)投資基金，結(jié)構(gòu)化的融資方式，大幅減少自有資金的投入，實(shí)現(xiàn)輕資產(chǎn)獲取工程收益和投資收益。

而今年也是動(dòng)作連連，公司上半年新簽合同額約12億元，在建工程合同約43億元，其中尚未結(jié)轉(zhuǎn)金額約20億元，受益于PPP落地大年，公司下半年P(guān)PP合同獲得進(jìn)一步突破可期；而公司定增已完成，資金實(shí)力大增，或?qū)⒓铀俟静季值诙鳂I(yè)；募投項(xiàng)目擬新增重鋼產(chǎn)能67%，新增木門產(chǎn)能20萬套（原3萬套），PPP模式及大客戶戰(zhàn)略（恒大等）提升業(yè)績反轉(zhuǎn)幅度。

最后，不妨看看對(duì)于上市公司的高管訪談，對(duì)于投資者研判可能會(huì)有不小的幫助。

上市公司接待人員姓名：富煌鋼構(gòu)楊俊斌董事長、董事會(huì)秘書孫曼輝、證券事務(wù)代表程敬業(yè)、證券事務(wù)專員馮加廣

Q：公司主業(yè)下游的客戶主要有哪些？

A：目前，公司的主要客戶是一些中央和地方上的大型企業(yè)，比如中國建筑一局（集團(tuán)）有限公司、北京市機(jī)械施工有限公司、中鐵二局股份有限公司、哈爾濱鍋爐廠有限責(zé)任公司、上海鍋爐廠有限公司、中建鋼構(gòu)有限公司、合肥合鍛機(jī)床股份有限公司等。

Q：對(duì)于PPP模式，公司有著怎樣的內(nèi)部規(guī)劃？

A：PPP模式作為一種創(chuàng)新商業(yè)模式，是公司探索新的盈利增長點(diǎn)和成長驅(qū)動(dòng)點(diǎn)的一種努力。作為安徽省創(chuàng)新型企業(yè)，公司對(duì)PPP模式的推進(jìn)始終持開放性的態(tài)度。為此，公司設(shè)立全資子公司——富煌城投公司，引進(jìn)專業(yè)團(tuán)隊(duì)，選擇盈利預(yù)期較強(qiáng)、前期工作比較成熟的項(xiàng)目先行先試。對(duì)于具體的以PPP模式開展的項(xiàng)目，公司將以“項(xiàng)目+融資”的模式來運(yùn)作，富煌城投可通過發(fā)行產(chǎn)業(yè)投資基金等多種方式為項(xiàng)目融資，并通過政府回購、資產(chǎn)證券化等多種方式實(shí)現(xiàn)項(xiàng)目公司股權(quán)的退出，獲得股權(quán)退出收益。PPP模式試點(diǎn)工作運(yùn)行成熟后，公司將著眼于投資規(guī)模較大、需求長期穩(wěn)定、價(jià)格調(diào)整機(jī)制靈活、市場(chǎng)化程度較高的基礎(chǔ)設(shè)施及公共服務(wù)類項(xiàng)目，關(guān)注并涉足PPP模式+智慧城市建設(shè)，以專業(yè)化的管理和運(yùn)營從項(xiàng)目選擇、方案審查、價(jià)格管理、退出機(jī)制、績效評(píng)價(jià)等方面，完善公司內(nèi)部的制度設(shè)計(jì)，確保項(xiàng)目實(shí)施決策科學(xué)、程序規(guī)范。

Q：2016年公司的營業(yè)收入預(yù)計(jì)將會(huì)有怎樣的變化？

A：公司對(duì)未來幾年?duì)I業(yè)收入的增長持樂觀態(tài)度。原因如下：a、公司上市后內(nèi)部管理進(jìn)一步加強(qiáng)，營銷網(wǎng)絡(luò)體系建設(shè)更加科學(xué)合理，品牌效應(yīng)得以釋放，市場(chǎng)開拓能力進(jìn)一步提高；b、公司目前新增訂單及業(yè)務(wù)較多；c、以PPP模式為代表的創(chuàng)新商業(yè)模式的探索為公司獲得新的盈利增長點(diǎn)和成長驅(qū)動(dòng)點(diǎn)；d、公司非公開發(fā)行股票募投項(xiàng)目竣工后，將擴(kuò)大公司產(chǎn)能、提高經(jīng)濟(jì)效益，為提高營業(yè)收入做出貢獻(xiàn)。

Q：據(jù)了解，公司有并購?fù)顿Y、拓展第二主業(yè)的意向，公司將怎樣防范并購過程中可能存在的投資風(fēng)險(xiǎn)？

A：1、未來，公司不排斥拓展第二主業(yè)，有意實(shí)現(xiàn)公司發(fā)展的雙主業(yè)模式，但拓展并購必須遵循以下基本原則:一、要與主業(yè)形成產(chǎn)業(yè)協(xié)同；二、科技含量高、附加值高；三、并購后的整合、管理難度在公司可接受范圍內(nèi)。目前，公司還沒有具體的并購計(jì)劃。

2、未來公司將通過規(guī)范的運(yùn)作，確保決策科學(xué)性和程序規(guī)范性來防范并購過程中可能存在的投資風(fēng)險(xiǎn)。

（原標(biāo)題：業(yè)績浪來襲，ppp概念再起，下個(gè)熱點(diǎn)在哪？）